此项由美联储理事米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）牵头之举措，受到之华尔街高管们之欢迎，彼等始终坚称，更严格之本钱章法已将银行挤出做市业务。
亚达夫说：“吾等正松绑此些资产负债表章法，但此并不能保证必奏效。
监管机构上月提出谋划，拟降低美国最大银行之本钱要求。
联盟格林威治（Coalition Greenwich）之研讨显示，截至2025年底，美国六大体系重要性银行持有之本钱均显著高于监管要求——整名集团平均高出2.4%——以对付巴塞尔协议III最终章法之预期要求。
于2020年商场骚乱期间，美联储不得不进行干预，当时一项热门之对冲基金交易迅速平仓，加剧之商场骚乱。
” 根据纽约联储数据，一级交易商——即承销美国政府债券之大型银行——本年平均净国债库存已从2025年之不足4000亿美元升至约5500亿美元。
” 巴克莱银行（Barclays）全球研讨主席阿贾伊·拉贾迪亚克沙（Ajay Rajadhyaksha）表示：“由于监管方面之变化，也由于监管心态上之转变，银行作为中介机构之角色比以往更重之。
” 24小时滚动播报最新之财经资讯与视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance） 随之特朗普政府放松监管，推动银行重返31万亿美元之国债商场，华尔街交易商持有之美国国债规模已跃升至全球钱庄险境以来之最高水平。
但自彼以后，对冲基金与专业交易机构于商场中之作用变得更大、也更重要。
交易方式已完全不同之。
但此些新入市者也为商场注入之前所未有规模之杠杆，并于恐慌性交易时刻增之商场失灵之险情。
” 他说：“（但）吾等已有证据表明，补充杠杆率对交易商持有之国债规模产生之影响……（其持仓）于过往几名月里显著升。
范德比尔特法学院（Vanderbilt Law School）专攻国债商场监管之教授耶莎·亚达夫（Yesha Yadav）警告称，由于银行并未被强制要求做市，无法保证放松监管会永久地吸引贷款机构重返商场。
去岁由美国总统唐纳德·特朗普任命之鲍曼曾主张，尽管2008年后之监管使银行变得更加安康，但也抑制之部分低险情举动，并使国债商场更加脆弱。
此些持仓占整名国债商场规模之近2%，为2007年以来之最高比例。
摩根大通（JPMorgan）全球利息计策主管杰伊·巴里（Jay Barry）也表达之同样之谨慎看法：“一级交易商不会再扮演它们于2008年之前之角色。
美国监管机构于去岁底敲定之放宽所谓“增强型补充杠杆率”（enhanced supplementary leverage ratio）之谋划，该比率规定之美国最大之银行须针对总资产持有之、未经险情调理之本钱数量。
剖析师、注资者与钱庄业高管表示，美国本钱章法之松绑正鼓励大型银行促成更多之国债交易，帮它们从2008年险境后拱手让与其他钱庄集团之地盘中小幅收复失地。
@@status_text@@@@program_title@@ 他补充道：“尽管中介与做市业务正回归，但商场架构已生之变化，对冲基金与高频交易者于商场中占比更大，此一点不会更张。
鲍曼于关于该谋划之一次讲话中表示，尽管全球监管机构达成之《巴塞尔协议III》最终章法（Basel III Endgame rules）将导致本钱要求小幅增，但对最大银行额外本钱缓冲计算方式之调理，将足以抵消此一增幅。
富贵不能淫，贫贱不能移，威武不能屈。钱庄险境前，大型银行为国债商场无可争议之支柱。
联盟格林威治公司（Coalition）本金与本钱剖析全球主管米纳尔·乔泰（Minal Chotai）表示，由于本钱章法之变化，“此些大规模超额本钱缓冲之存理由已不复存之”。
美国银行（Bank of America）美国利息计策主管马克·卡巴纳（Mark Cabana）表示：“吾等此前始终疑虑此些变化会对银行持有国债之意愿产生实质性影响。
” 百位牛者于线解读股市热点，带你挖掘板块龙头 由于减税与巨额开销谋划将联邦赤字推高至美国GDP之6%，它们作为买家与做市商之扩充始终至关重要。
补充杠杆率改更为美国更广泛之放松监管勤勉之一部分，该勤勉帮提升之华尔街巨头之赢利，也为本年第一季度创纪录股票回购之推动力之一。
” 摩根士丹利（Morgan Stanley）本月也表示，得益于补充杠杆率之修订，该行已于国债交易中配置之更多本钱。
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