“MAMA”四巨头，“叛逃”黄仁勋

该公司称此款芯片为为 AI 推演规模化部署打造之高性能核心算力芯片。

CUDA性命已构建之近20年，积攒起架构性之准入壁垒。

电话会上，微软首席财务官Amy Hood披露之此笔钱之核心去向：“约一半之开销用于GPU与CPU，主要为支Azure平台之AI推演需求。

微软“带薪进场”，Meta“负重前行” 但此恰恰暴露之Meta与亚马逊、谷歌之间之根本差距。

但值得注意之为，每一家供应商皆为外部公司，没有一家为Meta自己。

ARK预测，由博通与亚马逊等企业设计之定制AI芯片（ASIC）将续抢占相当一部分之商场份额。

据之解，亚马逊之定制芯片业务涵盖Graviton办理器、Trainium AI操练芯片与Nitro安康芯片，全线同比增速超过100%。

它已与英伟达、AMD与博通达成之芯片等硬件采购协议。

“有些情况为合理之。

据之解，此款芯片采用台积电3纳米制程工艺，每台效劳器内集结四颗芯片，通过以太网电缆实现连接，而非 InfiniBand 高速互联标准。

本钱开销方面，“MAMA（Alphabet、微软、亚马逊、Meta）”正以史无前例之规模向AI根基设施砸下重金：Alphabet 357亿美元，同比翻倍；亚马逊432亿美元，全年概算2000亿美元；微软319亿美元，全年预测1900亿美元；Meta上调全年指引至1250亿～1450亿美元。

高盛研报于对比GPU与ASIC之本金时发觉：谷歌/博通TPU v7每百万Token本金与英伟达GB200 NVL72基本持平。

此意味之，Meta之1250亿～1450亿美元本钱开支中，甚大一部分将直接流向此些芯片公司之营收表。

然而，同一份超预期之财报，迎来之四种截然不同之命运。

此份光鲜背后隐藏之一名带之深深疑虑之数术：本季度本钱开销达到319亿美元，上一财季此一数术为375亿美元，本次环比回落约15%，明显放缓。

4月14日，Meta与博通公司宣布达成一项重大协议，将双方之间关于设计Meta自研AI加速器（MTIA）之协作关系延长至2029年。

Meta当季营收563.1亿美元，同比增益33%，净赢利267.73亿美元，同比增益61%。

此就为财务壁垒之本原：应战者用赚来之钱造兵刃，英伟达卖兵刃之钱本身就为赢利。

不为英伟达之典故终之，而为“英伟达为唯一供应商”之典故始之修正。

当地光阴2026年4月29日盘后，四家总市值超过10万亿美元之科技巨头，罕见地于同一光阴窗口交出之季度答卷。

” 3.《谁将掌控AI时代之“收税权”。

此套性命构建之三重锁定：性能依赖，改良不对称导致最终收敛于特定芯片；设计依赖，软件选择决定硬件路径；架构依赖，闭锁驱动架构阻碍物理替换。

4.《微软发布新一代高性能 AI 推演芯片》，环球商场播报 芯片可自研，但掘发者不会轻易搬家。

”皮查伊之解释揭示之背后之商业考量。

6.《Big Ideas 2026》，https://www.ark-invest.com/big-ideas-2026 4月30日，亚马逊CEO安迪·贾西首次体系性披露之自研芯片业务之规模：芯片业务季环比增益近40%，年化进项已突围200亿美元，同比增速达三位数。

来源 | 盒饭财经（ID：daxiongfan） 2026年Q1，微软交出之一份看似光鲜之业绩单：总营收828.9亿美元，同比增益18%；AI业务年化进项同比飙升123%，首次突围370亿美元。

” 2.《美股“四巨头”本年AI砸钱7250亿美元创纪录，但代价高昂：芯片涨价、产能受限》，华尔街见闻 谷歌CEO桑达尔·皮查伊宣布：“吾等将始于主顾自己之数据中心内，以硬件配置之方式向一组主顾交付TPU，以扩吾等之可寻址商场机会。

全年GAAP毛利息71.1%，第四季度GAAP毛利息75.0%，Non-GAAP毛利息75.2%。

第一重防线为财务。

例如，像本钱商场此样之主顾，彼等于运行此些高性能AI工负载时，望于自己之数据中心用TPU……此帮吾等整名计算氛围得更大之规模货殖。

其中数据中心业务全年营收1937亿美元，占总营收之90%以上。

”皮查伊之解释揭示之背后之商业考量。

不为英伟达之典故终之，而为“英伟达为唯一供应商”之典故始之修正。

更值得玩味之为Meta之芯片采购计策。

Alphabet盘后一度涨超7%，而Meta盘后暴跌逾6%，微软一度跌超3%后微幅转涨，亚马逊则小幅上扬。

当自研ASIC之性价比只为“打平”而非“碾压”时，CUDA性命之惯性将成为主顾决策中最重之筹码。

此为一张多元化之采购清单。

财报中，本季度319亿美元之本钱开销中，GPU与CPU采购仍占主导。

谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊与Meta，营收与赢利全面超预期。

Meta首席财务官苏珊·李于电话会上坦承，上调之缘由之一为预期“更高之零部件价码”，以及额外数据中心本金。

1.《美股科技四巨头一季报：AI“兑现”不均，谷歌独赢》，21世纪货殖报道 ARK Invest于《Big Ideas 2026》呈文中明确指出，受AI大模型与算力井喷式需求之推动，到2030年，全球数据中心体系之年度注资额将从目前（约5000亿美元）激增至 1.4万亿美元。

” 扎克伯格曾于电话集会上提到：“作为提升注资效能之一部分，吾等正推出超过1吉瓦（1GW）之、由吾等与博通协作掘发之定制芯片，同时还部署之大量之 AMD 芯片，以作为吾等正推出之新 NVIDIA体系之补充。

然而，自研芯片距离替代采购还有相当长之路。

微软首席财务官Amy Hood于电话会上明确指出，全球AI需求导致之存储组件短缺，将使公司全年根基设施本金额外增约250亿美元。

当应战者需用主业赢利来补贴芯片研发时，英伟达之主业本身就为芯片。

欢迎于评论区留言~如需开白请加微信：YPYP01234567 贾西宣布，亚马逊自研芯片业务“今已为全球前三大数据中心芯片企业之一，吾等达到此一规模之速度为非凡之”。

目前于售订单中之TPU芯片直销部分大多于2027年确认进项，基本对应Anthropic与Meta于2027年陆续落成之自有数据中心。

》，华夏基金报 与亚马逊用Trainium打破CUDA枷锁之“广积粮”不同，谷歌更像为一次基于“深挖洞”之全栈自研胜。

第二重防线，便为软件，CUDA性命为芯片好造、性命难移。

5.《微软发布新定制 AI 芯片 Maia 200：台积电 3nm 工艺，性能强三成还更省水》，IT之家 “英伟达为唯一供应商”之典故始之修正。

考虑到迁移本金与险情，打齐一于“暂时不搬”。

而此笔天文数术之相当一部分，流向之同一名意图地：英伟达。

2026年第一季度，Alphabet营收1099亿美元，同比增益22%，净赢利同比暴增81%至626亿美元；微软营收828.9亿美元，同比增益18%，净赢利317.8亿美元，同比增益23%，AI业务年化进项同比飙升123%；亚马逊营收1815亿美元，同比增益17%，净赢利303亿美元，同比大涨77%；Meta营收563.1亿美元，同比增益33%，净赢利267.73亿美元，同比增益61%。

全年净赢利1200亿美元，超过亚马逊303亿美元、微软317亿美元与Meta 267亿美元三家Q1净赢利之总与。

9.Microsoft Investor Relations，https://www.microsoft.com/en-us/investor/default 随后，贾西话锋一转，透露之另一组数据：“若吾等之芯片业务作为独力公司存，像其他居先芯片公司彼样将本年制造之芯片同时销售给AWS与第三方主顾，吾等之年化进项将达到500亿美元”。

此次从“自用壁垒”全面转向“敞开性命”，为方略性之根本转向。

7.Alphabet Investor Relations，https://abc.xyz/investor/ 当时微软就透露，Maia系列芯片已投入实际应用，为该公司超智能团队之各类 AI 模型提供算力支，同时也为旗下聊天机器者 Copilot 之日常运营提供技艺支撑。

打平不为碾压。

例如，像本钱商场此样之主顾，彼等于运行此些高性能AI工负载时，望于自己之数据中心用TPU……此帮吾等整名计算氛围得更大之规模货殖。

引爆点正为一组本钱开销数术：Meta将2026年全年本钱开销指引从1150亿～1350亿美元上调至1250亿～1450亿美元，区间上下限各提升100亿美元。

亚马逊与谷歌已用真金白银证验之：云厂商可既为英伟达之主顾，也为它之对手。

亚马逊与谷歌可造出Trainium与TPU，但数以百万计之AI掘发者已深度嵌入CUDA性命，迁移本金与光阴远超硬件采购。

做名对比更直观：英伟达单季数据中心营收623亿美元，此名数术，比谷歌云全季营收200亿美元之三倍还多。

6.《Meta仍于AR/VR与AI上延续烧钱》，Techcrunch 全年来看，本钱开销预计高达1900亿美元，同比增61%。

1月下旬，微软正式发布新一代AI推演芯片Maia 200。

若按最新上限计算，Meta本年本钱开销或达到1450亿美元，较2025年之722.2亿美元几乎翻倍。

多年来，谷歌自立研发之TPU办理器始终仅供内部用，用于掘发Gemini等AI模型。

一张令者咋舌之“隐藏账单”成为枢纽。

CUDA为英伟达最深之一条护城河。

同一晚之电话会上，谷歌也正式投下之TPU外供此枚“重磅炸弹”。

第四季度单季数据中心营收623亿美元，同比增益75%。

Azure云效劳用户何时能正式用基于Maia 200运行之效劳器，微软尚未给出明确光阴表。

头图及封面来源 | 网络与即梦制 防线之外，黄仁勋正试图通过DGX Cloud与“主权AI”，绕过云厂商中间层，直接效劳宗旨之最终主顾。

“有些情况为合理之。

随之AI之工负载从“通用模型操练”大规模转向“专用模型推演”，商场对极致能效比之追寻将成为核心。

Hood更为明确警告，因AI需求导致之GPU与存储组件短缺，将使全年根基设施本金额外增约250亿美元。

2026年Q1之Meta，更加被动。

Meta首席财务官苏珊·李更为表示：“吾等始终于低估自身之算力需求，2027年之开销筹划目前仍不明朗。

但财报发布后，股价盘后重挫逾6%，市值蒸发数千亿美元。

而此也为谷歌TPU自诞生以来，首次从“仅供内部用”走向“公开售卖”。

该呈文还做之预测：目前英伟达主导之绝大部分GPU商场，销售份额极高，曾占AI加速计算之90%以上，但由于ASIC之起飞以及AMD等其他公司之追击，其于数据中心加速计算商场之无对市占率前景会被压缩。

从2026年一季度始，算力之定义权正从一家公司扩散到它之最大主顾手中。

8.Meta Investor Relations，https://investor.atmeta.com/home/default.aspx 10.Amazon Investo 试图摆脱对英伟达之依赖，本原为一场关于“算力主权”之博弈。

” 此意味之，微软于本季度掏出约175亿美元大部分直接投向之英伟达。

英伟达于2020年收购迈络思后，便始推出InfiniBand互换机货品。

微软与Meta展现之两种截然不同之“被动”姿态。

尽管Cerebras CEO公开声称“推演没有护城河”，CUDA于操练环节之锁定效应仍然极强。

亚马逊之Trainium已年化进项超200亿美元，主顾订单排到几年后；谷歌之TPU已始向主顾交付硬件。

尽管两家公司于本季度合计向英伟达贡献之超过200亿美元之订单，但其底层之财务逻辑已生分化。

此意味之，谷歌之“芯片外卖”实际上已锁定之前景两年之核心主顾。

2026财年（截至2026年1月25日），英伟达全年营收达到2159亿美元，同比增益65%。

而Meta之MTIA尚处于“与博通联手研发、初始部署1GW”之阶段。

英伟达之大主顾们，正成为它之角逐对手。

谷歌首席财务官Anat Ashkenazi补充表示，TPU硬件协议已反映于4620亿美元之订单积压中，预计本年晚些时候确认一小部分进项，大部分进项将于2027年实现。

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